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机械行业深度研究轨交装备迎十三五采招高峰基建加码聚焦轨交建设

发布时间:2020-02-21 01:49:20 阅读: 来源:离心玻璃棉厂家

核心观点基本面决定向上方向:轨交设备采招进入十三五爆发期

1.2019-2020年是“十三五”期间在建国家铁路骨干网以及城市轨道交通项目的通车高峰,届时动车组及地铁采招需求有望大幅提升,设备公司有望深度受益。

2.《货运增量三年行动计划》明确指出,到2020年铁路货运量要达到47.9亿吨,运能增长30%,未来三年共需新增货车20万辆、机车4000台。

3.新型动车组cr200j推出,存量客车的更新需求也望在未来持续释放。

投资抬升产业前景预期:基建投资企稳回升,铁路有望先行;回溯历史,每轮投资上马皆是轨交产业链投资“黄金”时点纵观过去10年历史,基建投资总在特定的历史时期起到其“稳经济”的宏观调控作用。2018年对外面临贸易战,对内经历去杠杆,我国经济面临较大压力,基建作为稳经济抓手有望再一次发挥关键作用。2018年前三季度基建增速又一次经历了大幅下滑,同比增速仅0.26%(含电力);723国常会强调存量项目保证推进,731政治局会议提基建补短板,预计2019基建增速有望企稳回升。基建相关板块包含建筑、机械设备、水泥和钢材,机械设备中又分工程机械和轨交装备。从相对沪深300指数来看,机械设备在前两轮基建复苏期两个子行业分别涨幅弹性最大。

投资建议:随着下一轮通车高峰来临,设备采招高峰期即将到来。设备交付期站后机电工程以及车辆购置的弹性巨大。重点推荐标的包括中国中车、新筑股份、华铁股份、永贵电器等,建议关注中车时代电气(h股)、中国通号(h股)、思维列控、晋西车轴等。

风险提示:基建投资不及预期,公转铁政策落实不及预期。

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